上下半周，隨著調(diào)控政策消息出臺，市場觀望氣氛漸增；周末開始，部分地區(qū)走貨出現(xiàn)放緩跡象，不過價格方面表現(xiàn)仍然堅挺。
政策調(diào)控對情緒面影響。雖然上周的保供政策調(diào)控主要涉及硫磺、硫酸、磷肥，但復(fù)合肥市場反應(yīng)也較“迅速”——補(bǔ)漲暫停、觀望增多、部分走貨出現(xiàn)放緩。雖然到目前對于原料端的保供細(xì)節(jié)尚不明朗，但市場追漲情緒已降溫。
從周初了解的情況來看，市場多觀望，各方操作偏謹(jǐn)慎。尤其中下游，因終端用肥尚早，風(fēng)控意識有所增加。有商家反映，現(xiàn)距離終端用肥至少還有兩個半月，期間存不確定的因素；此外，現(xiàn)價格已上漲，且倒掛局面尚未緩解，選擇暫緩操作也是為了等待行情進(jìn)一步明朗。
成本面對市場支撐仍存。不過值得一提的是，成本仍然是關(guān)鍵指標(biāo)。盡管近日硫磺價格稍有回落，但硫酸堅挺，現(xiàn)湖北98%硫酸入庫價已突破1100元/噸，磷銨無論一銨還是二銨仍然虧損嚴(yán)重。
據(jù)統(tǒng)計，截止至12月15日，硫磺制酸成本，磷酸一銨的理論利潤為-497元/噸，磷酸二銨為-840元/噸。硫磺價格回歸理性，或更多應(yīng)理解為尋找新平衡點(diǎn)。回到復(fù)合肥本身，盡管最近價格有所追漲，但漲幅仍然小于原料成本的變化。以湖北噴漿45%S產(chǎn)品為例，周初的原料成本較10月低點(diǎn)原料成本漲了563元/噸，但復(fù)合肥價格僅上漲了350元/噸，目前部分噴漿硫基產(chǎn)品理論上還處于虧損狀態(tài)。無獨(dú)有偶，高含量高氮肥，因尿素底部區(qū)間上抬、磷酸一銨/鉀肥采備時間偏晚，成本多有增加，從而導(dǎo)致近期低出的減少。
部分裝置開工不足。受上游污染滲透疊加不利氣象條件下的污染持續(xù)積累，12月7日起，湖北省空氣質(zhì)量進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，多個城市出現(xiàn)PM2.5輕度污染，省內(nèi)15個城市陸續(xù)啟動重污染天氣預(yù)警，包括復(fù)合肥主要生產(chǎn)集散地的荊州、荊門等地。目前主要企業(yè)多開工不足，部分裝置還處于階段性停車狀態(tài)。此外，兩河及山東地區(qū)，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向以銷定產(chǎn)，上周復(fù)合肥行業(yè)平均開工率僅40.62%，均低于前三年同期水平。再有，雖近段時間東北開工率在提升，但相對往年，今年重啟時間晚，生產(chǎn)冬儲肥多有推遲，尤其摻混裝置表現(xiàn)明顯。
目前，復(fù)合肥市場情緒面主受政策調(diào)控影響，新單跟進(jìn)或相對偏淡；不過供應(yīng)面及成本面，對市場仍有支撐。預(yù)計短線企業(yè)以促發(fā)運(yùn)前期訂單為多，市場暫且觀望。重點(diǎn)關(guān)注政策落地以及硫磺、磷銨價格行情變化等方面。(來源：隆眾資訊)
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